Het nieuws is net bekend gemaakt. Twee van de grootste helikopteroperatoren ter wereld gaan fusioneren in een cashloze aandelentransactie. De aandeelhouders van Bristow zullen 77% van de aandelen in de nieuwe onderneming krijgen terwijl de ERA-aandeelhouders 23% van de aandelen zullen bezitten. De deal zou in de tweede helft van dit jaar worden gefinaliseerd.
Als de fusie wordt goedgekeurd door de mededingingsautoriteiten en de aandeelhouders zal het nieuwe Bristow een jaarlijkse omzet genereren van zowat $1.5 miljard en een winst boeken voor belastingen en afschrijvingen van $240 miljoen. De fusieonderneming zal bijna 300 helikopters in dienst hebben en de grootste operator worden van Sikorsky S92, en Leonardo AW189 en AW139 helikopters. Bristow was sinds de goedkeuring van zijn Chapter 11 procedure in handen van zijn voormalige schuldeisers die met deze transactie een exit kunnen realiseren.
De strategische motivering is vrij aantrekkelijk:
- Marktleider met aanwezigheid in de belangrijkste regio's van de wereld
- Marktleider in de olie- en gasoffshore transporten en SAR
- Optimale, vrij jonge vloot waarvan 80% in eigen bezit en de overige 20% met zeer interessante leasekosten
- Kostoptimalisatie van minimaal $35 miljoen per jaar
- Sterke balans en $250 miljoen cash
Na de fusie zal ERA CEO Chris Bradshaw (foto), President en CEO worden van de nieuwe fusieonderneming Bristow. In de nieuwe raad van bestuur zal het voormalige Bristow-aandeelhouderschap de voorzitter en de ondervoorzitter mogen aanduiden.
Chris Bradshaw, de CEO van Era, pleit reeds lang voor een consolidatie in de markt van de helikopteroperatoren. De recente Chapter 11 operatie's van CHC, PHI en Bristow waren voor hem het bewijs dat er teveel spelers op de markt waren die elk op hun beurt in de problemen geraakten door de lagere volumes in de olie- en gas offshoretransport markten. Era was de enige van de grote helikopteroperatoren die de crisis kon overleven zonder bescherming tegen zijn schuldeisers.
Foto copyright: Era Helicopters